Rachat de Twitter : Elon Musk veut se retirer de l’affaire

Il était évident que les querelles du week-end à propos de l’entrée d’Elon Musk au conseil d’administration de Twitter avaient pour origine un conflit en coulisses. Maintenant, il est devenu publiquement visible : Musk voit Twitter sur la mauvaise voie et veut maintenant reprendre complètement la plateforme.

Remarque : Musk a maintenant effectué un virage à 180 degrés. De grandes parties de cet article ne sont donc plus à jour.

Contrôle total au lieu du panneau de contrôle

Il y a près de deux semaines, il a été annoncé qu’Elon Musk détenait désormais une participation de 9,2 % dans Twitter, ce qui en fait le principal actionnaire. Peu de temps après, le PDG Parag Agrawal a annoncé que Musk rejoindrait le conseil d’administration en tant que l’un des « utilisateurs les plus passionnés et en même temps un grand critique » afin de contribuer activement à façonner l’avenir de l’entreprise. C’est la meilleure voie vers l’avenir.

Mais le 9 avril, jour désigné pour l’intronisation, Musk a étonnamment annoncé qu’il ne voulait pas occuper le poste. C’était « le meilleur » (qui pouvait arriver), a déclaré le PDG – une contradiction évidente avec les déclarations de la semaine précédente.

De plus amples détails sur le contexte n’ont pas été divulgués, mais l’indication d’Agrawal selon laquelle tous les membres du conseil d’administration doivent agir dans l’intérêt de l’entreprise pourrait être interprétée comme une indication de divergences d’opinion tangibles : apparemment, la direction de l’entreprise ne croyait pas que Musk agissait dans l’intérêt de l’entreprise. Dans cette optique, Musk avait posé la question « Twitter est-il en train de mourir? » juste un jour plus tôt sur Twitter, évoquant l’inactivité des plus gros comptes.

54,20 $ par action

Le conflit a été révélé avec le dépôt de Musk auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis aujourd’hui, selon lequel il offre 54,20 $ (prix actuel : 45,85 $) pour chaque certificat d’actions et a l’intention d’acheter 100 % des actions.

Selon ses propres déclarations, Musk souhaite reprendre complètement l’entreprise afin de la retirer ensuite de la bourse. C’est la seule façon de poursuivre la fonction de Twitter en tant que plate-forme mondiale pour la sauvegarde de la liberté d’expression. Il ne fait plus confiance à la société cotée. Il aurait fait son premier investissement parce qu’il croyait que le plus grand potentiel de Twitter résidait dans la préservation de la liberté d’expression en tant que pilier inébranlable d’une démocratie qui fonctionne.

L’avis de Musk sur ce point a vraisemblablement divergé sensiblement de celui de la direction et, en tant que membre du comité de contrôle, il ne se voyait évidemment pas en mesure de changer quoi que ce soit. Musk a critiqué à plusieurs reprises Twitter pour avoir restreint la liberté d’expression sur la plateforme. Avec le rachat, il libérera tout le potentiel de la plateforme.

La première et la dernière offre

Il décrit son offre aux actionnaires comme étant la première et la dernière. Il souligne la prime de prix de 38% par rapport au niveau que le journal avait atteint un jour avant l’annonce de son dernier investissement. L’offre est supérieure de 18% au prix actuel. Musk déclare que si les actionnaires n’acceptent pas l’offre, il réévaluera son investissement dans son intégralité.

Selon Bloomberg, le conseil d’administration de Twitter a déclaré vouloir examiner l’offre et faire une recommandation aux actionnaires.

Cela dépendra en grande partie de la question de savoir si les actionnaires verront les actions de Twitter revenir au-dessus de 54,20 $ à court terme. Il y a un an, l’action se négociait à plus de 60 $.

Président du Conseil

J’ai investi dans Twitter car je crois en son potentiel d’être la plate-forme de la liberté d’expression dans le monde entier, et je crois que la liberté d’expression est un impératif sociétal pour une démocratie qui fonctionne.

Cependant, depuis que j’ai fait mon investissement, je réalise maintenant que l’entreprise ne prospérera ni ne servira cet impératif sociétal dans sa forme actuelle. Twitter doit être transformé en une entreprise privée.

En conséquence, je propose d’acheter 100 % de Twitter pour 54,20 $ par action en espèces, une prime de 54 % par rapport à la veille du jour où j’ai commencé à investir dans Twitter et une prime de 38 % par rapport à la veille de l’annonce publique de mon investissement. Mon offre est ma meilleure et dernière offre et si elle n’est pas acceptée, je devrai reconsidérer ma position d’actionnaire.

Twitter a un potentiel extraordinaire. Je veux le débloquer.

Elon Musk sur sa motivation

Mis à jour le 25/04/2022 à 21h22

Dans la soirée, le conseil d’administration de Twitter a approuvé le rachat complet prévu de la plateforme par Musk après que le groupe ait tenté de lui résister pendant les deux dernières semaines. L’approbation a été unanime. Apparemment, la majorité des actionnaires ont finalement considéré l’offre de Musk comme plus lucrative que de détenir l’action sur le marché libre.

Le groupe ne peut généralement pas contraindre les actionnaires restants à vendre leurs parts dans Twitter au prix de 54,20 dollars américains. Mais avec la vente de la part à Musk par les principaux actionnaires, la détention du papier n’a plus non plus de sens pour les petits investisseurs privés. A partir d’une participation de 95%, Musk peut alors acquérir les dernières actions restantes via un soi-disant retrait obligatoire.

Comme déjà promis par Musk, Twitter sera radié après qu’une société appartenant à Musk aura racheté toutes les actions.

Dans le communiqué de presse accompagnant l’annonce, Musk souligne une fois de plus ses objectifs : il veut renforcer et défendre la liberté d’expression comme colonne vertébrale de la démocratie sur Twitter, améliorer le produit en introduisant de nouvelles fonctions, divulguer le code source pour sélectionner les contributions sur Twitter feed, et trust pour créer et enfin bannir les spambots de la plateforme.

La liberté d’expression est le fondement d’une démocratie qui fonctionne, et Twitter est la place publique numérique où sont débattues des questions vitales pour l’avenir de l’humanité. Je veux également rendre Twitter meilleur que jamais en améliorant le produit avec de nouvelles fonctionnalités, en rendant les algorithmes open source pour accroître la confiance, en vainquant les spambots et en authentifiant tous les humains. Twitter a un énorme potentiel – j’ai hâte de travailler avec l’entreprise et la communauté des utilisateurs pour le débloquer.

Elon Musk

Elon Musk coûtera environ 44 milliards de dollars pour l’acquisition. 21 milliards de dollars seront réglés avec des capitaux propres, avec 25,5 milliards de dollars supplémentaires en crédits et prêts confirmés.

🚀💫♥️ Yesss !!! ♥️💫🚀 pic.twitter.com/0T9HzUHuh6

– Elon Musk (@elonmusk) 25 avril 2022

Mise à jour 28/04/2022 10h30

En réponse au débat houleux autour de ce que Musk compte faire de Twitter après le rachat, le futur propriétaire a dévoilé sur Twitter sa définition de la « liberté d’expression » souhaitée sur la plateforme. Musk explique : À l’avenir, la liberté d’expression sur Twitter devrait être gérée de la manière dont les politiciens et donc les gens et les utilisateurs de Twitter la gèrent. La censure qui va au-delà doit être arrêtée.

Musk n’explique pas comment il imagine la mise en place de statuts nationaux très différents pour la liberté d’expression sur la plateforme internationale. Musk n’aborde pas non plus le fait que les tribunaux nationaux doivent parfois décider pendant des mois, voire des années, si une déclaration était couverte par la liberté d’expression légalement réglementée dans le pays, alors que des millions de nouveaux messages apparaissent sur Twitter chaque minute.

Par « liberté d’expression », j’entends simplement ce qui est conforme à la loi.

Je suis contre la censure qui va bien au-delà de la loi.

Si les gens veulent moins de liberté d’expression, ils demanderont au gouvernement d’adopter des lois à cet effet.

Par conséquent, aller au-delà de la loi est contraire à la volonté du peuple.

– Elon Musk (@elonmusk) 26 avril 2022

Musk considère la neutralité politique comme un autre pilier important de la plateforme à l’avenir, afin de pouvoir gagner la confiance du public. L’extrême droite comme l’extrême gauche doivent donc être « en colère » de la même manière.

Pour que Twitter mérite la confiance du public, il doit être politiquement neutre, ce qui signifie effectivement bouleverser l’extrême droite et l’extrême gauche de manière égale

– Elon Musk (@elonmusk) 27 avril 2022

Le fait qu’il ait récemment vu l’extrême droite désavantagée par rapport à l’extrême gauche est souligné par un tweet qui partage un mème de Joe Rogan.

Cela, à son tour, comprend une photo du directeur juridique de Twitter, Vijaya Gadde, qui, selon Rogan, aurait été responsable de cette ligne. Musk l’a également partagé en réponse à une déclaration précédente dans laquelle il a qualifié la réponse au traitement des publications de contenu potentiellement discréditant sur un ordinateur portable par le fils de Joe Biden, Hunter Biden, à l’approche des élections américaines de fin 2020 de « clairement incroyablement approprié. » aurait. Gadde a ensuite de nouveau été exposé à de vives critiques, dont certaines ont également été supprimées de Twitter. L’ex-PDG Dick Costolo a ensuite commenté sans nommer Musk : « L’intimidation n’est pas la conduite ».

L’intimidation n’est pas du leadership.

– dick costolo (@dickc) 27 avril 2022

Mise à jour 13/05/2022 12:40

Comme Elon Musk l’explique sur Twitter, l’accord de reprise de Twitter est temporairement « en attente ». Le contexte est que des tests sont toujours en attente pour déterminer si seulement un maximum de 5% des utilisateurs sont basés sur de faux comptes et des spams. Twitter a déclaré qu’il était en mesure d’afficher de la publicité à 229 millions d’utilisateurs au cours du premier trimestre de l’exercice. Si les chiffres venaient à changer, cela pourrait avoir un impact sur le prix de rachat. Après cette annonce, le cours de l’action a chuté de près de 17,5 % entre-temps.

L’accord Twitter est temporairement suspendu dans l’attente de détails étayant le calcul selon lequel les spams/faux comptes représentent effectivement moins de 5 % des utilisateurshttps://t.co/Y2t0QMuuyn

– Elon Musk (@elonmusk) 13 mai 2022

Mise à jour 06/07/2022 13:49

Musk a repris Twitter par l’intermédiaire de ses avocats. La lettre a été publiée par la bourse américaine SEC.

Dans la lettre adressée à l’avocat général de Twitter, Musk a de nouveau demandé plus d’informations pour comprendre l’analyse de Twitter, qui a révélé que moins de 5 % des comptes sur la plate-forme sont des faux ou des spams.

Twitter a proposé à Musk le 1er juin de fournir plus de détails, mais selon Musk, les informations fournies ne sont pas suffisantes pour mener sa propre analyse. Twitter continue donc de violer fondamentalement le droit à l’information incarné dans la déclaration d’intention d’OPA, qui permet à Musk de se retirer de l’achat envisagé.

Twitter avait affirmé qu’il n’avait qu’à fournir des informations permettant de finaliser rapidement le rachat et qu’il l’avait fait en annonçant le résultat. Musk, à son tour, tire des obligations d’information plus approfondies de la lettre d’intention signée par les deux parties, à condition qu’elles soient liées de manière appropriée aux activités commerciales liées à la prise de contrôle et qu’elles aient été demandées de manière appropriée.

Le prix de l’action Twitter a récemment chuté de manière significative. Après s’être négocié juste en dessous du prix d’achat proposé par Musk à 51 $ peu de temps après l’annonce de l’acquisition proposée, il est actuellement bien en dessous du prix d’achat de 40 $ car la probabilité que l’achat se déroule comme prévu a diminué.

Mis à jour le 08/07/2022 23h57

Elon Musk fait le retour en arrière qui a déjà été invoqué en de nombreux endroits : Parce que Twitter a fait des informations « fausses et trompeuses » lors des négociations, l’accord de 46 milliards de dollars doit être mis au placard, comme le montre un document correspondant. Comme on le sait, Musk offrait 54,20 dollars américains par action Twitter, mais à la clôture de la séance d’aujourd’hui, le titre n’était coté qu’à 36,81 dollars américains – la surtaxe aurait été immense. Dans les échanges après les heures normales de bureau, le titre a encore chuté de 6% en réponse aux nouveaux développements.

Pendant près de deux mois, M. Musk a recherché les données et informations nécessaires pour « faire une évaluation indépendante de la prévalence des faux comptes ou des spams sur la plateforme Twitter ». Twitter a omis ou refusé de fournir ces informations.

L’équipe d’Elon Musk

Cependant, Musk doit maintenant prouver que Twitter a effectivement violé l’accord initial, après tout, les contrats correspondants ont déjà été signés. Une indemnité de départ de 1 milliard de dollars devrait également être due. Twitter a déjà annoncé qu’il intenterait une action en justice contre la rupture de contrat.

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